深交所21日发布《关于湖南拓维信息系统股份有限公司股票上市交易的公告》，湖南拓维信息系统股份有限公司人民币普通股股票将于2008年7月23日在本所上市。证券简称为“拓维信息”,证券代码为“002261”。公司人民币普通股股份总数为79,865,833股，其中首次上网定价公开发行的16,000,000股股票自上市之日起开始上市交易。

　　湖南拓维信息主要从事电信行业软件开发及无线增值业务。2007年实现收入、净利润分别为2.33亿元、6331万元，分别同比增长42.8%、26.4%，综合毛利率从2006年的59.9%下降至57.7%。

　　无线增值服务业务是近3年增长最快的业务，也是公司主要的利润来源。业务收入从2005年的4866万元增长至2007年的1.59亿，仅2007年就同比增长了74%，占收入比例从2005年的35.5%提高至68.3%，占营业利润的比例达86%。软件业务发展缓慢2007年同比增长3%，毛利率较2006年下降4个百分点至37.5%，营业利润率仅15.44%。

　　东北证券：预计拓维信息2008-2010年的每股收益为0.99元、1.12元和1.36元，同比增长24%，14%和22%。按照2008年25倍和2009年19倍市盈率，上市后的股价合理的价格区间在21.29元-24.63元。

　　上海证券：基于08、09年预测业绩0.89元、1.12元，综合考虑公司的成长性和目前的市场状况，我们认为公司的合理估值为08年预测业绩的25-30倍PE(北纬通信(002148)目前的TTM为39.49)，估值区间为22.25-26.7元。

　　西南证券：2008、2009、2010年的PE分别为27倍、21倍和18倍;基本每股收益分别为0.84元、0.96元和1.10元。预期公司二级市场的合理价格为19.8-22.7元，对应08年动态市盈率为20-25倍，建议一级市场询价区间为17.2-21.5元。

　　申银万国：在估值方面，我们认为，公司目前尚有14%的利润来源于系统集成与软件业务，相对于无线增值行业平均估值水平应有一定折价;此外，公司与TOM、空中网等传统无线增值业务龙头厂商相比，在市场占有率方面尚有一定差距。因此，我们给予公司相对于无线增值行业估值水平20%的折价，即08年24倍与09年17倍的市盈率，得出相应的合理价格区间为21.7-25.0元。

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责任编辑:吕晋
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